年后什么是股票平台，DeepSeek概念股走出一波靓丽行情。而DeepSeek的AI公司深度求索、《黑神话：悟空》制作公司游戏科学、空间智能独角兽群核科技等一众前沿科技创新企业组成的“杭州六小龙”，一时间也掀起了巨大讨论热潮。
其中，“杭州六小龙”之一的群核科技(Manycore Tech Inc.)近日开启赴港上市进程。如若上市顺利，这将成为“全球空间智能第一股”。
群核科技是一家以人工智能（AI）技术和专用图形处理单元（GPU）集群为技术底座的空间智能企业，在过去数年里，群核科技一直专注于空间认知相关技术，去年正式发布了基于三维空间的多模态CAD大模型，并能通过逼真的虚拟模拟训练复杂模型。这些技术沉淀如今被广泛运用在室内空间场景下的实时渲染、工业生产制造，以及虚拟物理世界训练等场景中。
抛开各种光环而言，群核科技究竟价值几何？
一、三大产品 构建物理世界模拟器 占据行业第一地位
具体到产品层面，招股书显示，公司旗下包含空间设计软件酷家乐、海外版产品Coohom，以及面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案群核空间智能平台（SpatialVerse）。
其中，酷家乐作为公司主打产品，被用于设计住宅、办公楼、零售连锁店及商业项目，同时扩展至电商产品展示等一些新兴用途。截至2024年12月31日，酷家乐包含超3.62亿个3D模型及空间设计元素。除了渲染引擎促进设计流程外，酷家乐可自动将详细设计数据转换为可用于生产的指令，然后直接交予制造商进行生产。同时，公司推出配备插件功能酷空间，具有增强的建筑信息建模(BIM）功能，可基于3D设计自动生成工程图纸、材料计算清单和成本计算表。
Coohom的设计理念与酷家乐相似，是群核科技针对国际市场推出的产品，主要面向美国、韩国、日本以及东南亚等地区。近日， Coohom 被全球知名软件评级平台G2评为2024年度3D 渲染类“领导者”、“最易实施”及“最快实施”的软件。招股书显示，截至2024年9月30日止九个月，其带来的海外收入占比近10%。
有业内人士指出，群核科技旗下的酷家乐在技术和商业化层面已经非常成熟，而目前尤为值得关注的是群核空间智能平台（SpatialVerse）站在当下火热的人工智能、具身智能风口，群核科技能否加速孕育出第二曲线。
招股书称，SpatialVerse构建了庞大且物理正确的数据集库，专为通过逼真的虚拟模拟训练复杂模型而设计，可为AIGC、具身人工智能、AR/VR、机器人及其他领域的公司提供精确的3D空间合成虚拟数据集，帮助训练复杂模型。该技术架起数字仿真与物理现实之间的桥梁，加速人工智能开发，同时降低现实世界的测试成本。
截至2024年9月30日，公司分别服务了41.39万名个人客户及4.55万名企业客户，其大客户净收益留存率达114.1%，个人客户的净收益留存率为96.0%。可见，公司产品具有极高的用户忠诚度，这为其未来长期稳定收益奠定了坚实基础。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的平均月活跃用户(MAU)数目计量，群核科技是全球最大的空间设计平台；按2023年的收入计量，公司亦是中国最大的空间设计软件提供商，约占22.2%的市场份额。2024年，群核科技的平均月活跃访客数已经达到8630万名。
二、空间智能隐形冠军 卡位具身智能风口
包括群核科技在内的“杭州六小龙"此前均在不同领域默默无闻发展，最近因为全球领先的技术壁垒，而被全球讨论。
可以看到，在技术路径选择上，它们各自呈现出鲜明的差异化特征。其中，深度求索以557.6万美元超低成本训练出性能超越GPT-4o的大模型，宇树科技占据全球四足机器人市场70%份额，游戏科学则凭借《黑神话：悟空》实现国产3A游戏突破。群核科技则选择了空间智能（Spatial Intelligence）垂直深耕的技术路径。
空间智能是指让机器具备在三维世界中感知、理解和交互的能力，其核心在于让AI理解物理世界的运行逻辑，并基于此进行推理与行动。这一概念最早由斯坦福大学李飞飞教授提出，她认为空间智能是AI从二维信息处理迈向三维现实理解的关键跨越。
群核科技将技术沉淀广泛用以推动机器在三维空间中的推理、生成和行动能力。其技术路径聚焦于三大应用场景：在空间设计领域，通过百亿参数多模态CAD大模型与实时渲染引擎，实现秒级生成符合物理规律的3D场景，覆盖家居、商业等场景；工业制造中，AI可自动解析设计数据生成结构化生产指令，推动施工智能化；机器人仿真训练方面，依托合成数据技术构建海量交互空间，使机器具备环境认知与任务执行能力（如叠被子、拧螺丝等）。
从核心财务数据来看，公司近年来的业绩持续稳健增长，2022年，公司实现收入6.006亿元，到2023年增长至6.635亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度其收入达到5.529亿元，同比增长13.8%。2022年，群核科技的毛利率为72.7%，到2023年提升至76.8%，并在2024年前三季度进一步提高至80.4%。
与此同时，公司的盈利情况显著改善。2022年，公司经调整净亏损为3.37亿元，到2023年减少至2.41亿元，降幅达28.3%。2024年前三季度，公司经调整净亏损进一步降至9361万元，同比大幅下降52.8%。
业内人士指出，这类前沿科技公司，前期投入了大量资源用于技术研发和市场开拓。随着产品、技术的成熟和市场的认可，边际成本将大幅降低。随着未来业务的进一步放量，包括此次IPO推动公司国际化，群核科技有望快速实现盈利。
2022-2024年前三季度，公司研发支出分别为4.37亿元、3.91亿元、2.63亿元，分别占总收入的72.9%、58.9%和47.6%。群核科技有着一支强大的研发团队，截至2024年9月30日，群核科技拥有一支超过600人规模的研发团队，占员工总数超四成。公司联合创始人黄晓煌、陈航及朱皓毕业于浙大、清华、美国UIUC等高校，长期专注于计算机图形学、高性能计算方向，曾在全球知名公司和研究机构（包括英伟达、微软、亚马逊及美国国家超级计算应用中心）历练。
此前，群核科技吸引了IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、线性资本、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等顶级投资机构阵容。
展望未来，据弗若斯特沙利文数据，仅全球空间设计软件市场规模在2023年已达到180亿元人民币，并预计到2028年将增长至369亿元，年复合增长率为15.4%。中国市场从2019年的16亿元增长至2023年的30亿元，年复合增长率为16.6%，并预计到2028年将达到68亿元，年复合增长率为17.7%。该市场正处于快速增长阶段，五年内市场规模有望翻倍，行业潜力强大。
黄仁勋称:“AI下一波浪潮是物理AI。”随着群核科技本次递表，让市场开始更多的关注到空间智能行业这一前沿赛道。
群核科技会如何继续深化技术创新，拓展应用场景，以及如何利用资本力量加速全球化布局？
我们拭目以待。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立什么是股票平台，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com